证券研究报告2024年07月08日策略专题从企业生命周期看高股息规律核心观点策略研究·策略专题随着企业生命周期的时间与空间推演，行业股息率出现“上台阶”。从全部申证券分析师：王开证券分析师：陈凯畅万二级行业生命周期定位来看，无论是2023年维度，还是2008年2024Q1021-60933132021-60375429的历史区间，伴随着行业从初创期进入成长期，经历出清迈向成熟和衰退期，wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cn平均股息率上台阶规律均有效。单独考虑盈利和资本开支指标，盈利较开支S0980521030001S0980523090002更有优势的出清阶段行业的股息率相对初创成长期更高；单独考虑集中度指标，追随产业生命周期的递进，股息率出现随着行业集中度提升而趋势下滑基础数据5570.18/-5.33特征。综合资本周期下的行业...