行业报告：行业深度研究证券研究报告2024年07月21日乘用车比亚迪出海专题：欧洲放量路径几何？作者：行业评级：强于大市（首次评级）分析师孙潇雅SAC执业证书编号：S1110520080009上次评级：强于大市1分析师王彬宇SAC执业证书编号：S1110523070005请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明我们认为比亚迪未来在欧洲的放量路径：首先是替代市场需求大、贸易壁垒较低的HEV（日系为主）、MHEV（欧系、日系、美系），其次是经济性弱的PHEV（格局分散）、关税高的BEV（美系、欧系），最后是本土保护强的油车。为何是这样的替代路径？我们从渗透率、竞争格局、经济性三个角度分析。1、空间：HEV在欧洲渗透率快速提升24年1-5月HEV的渗透率达到21.6%，其中13.1%为轻混车，HEV整体相较23年的19.8%提升1.8pct，而BEV的渗透率...