摘要近年来，QDII基金增势迅猛，多次出现限购。当本国金融资产的回报水平下降时，海外布局是重要的拓展路径。过去得益于中国经济高速增长，不进行全球布局也可以获得较高的资产收益。但目前中国处于低利率周期中，经济增速放缓，境内资产收益下降，海外资产配置需求大幅增加。QDII制度的主旨在于允许境内金融实体投资于国际市场，实现资产配置的全球化和风险分散。然而，本报告发现，QDII基金实则较多投资于中国香港及美国市场的中资企业股票和债券，并未完全实现全球布局。截至2023年末，被动型QDII基金规模中，47.15%跟踪香港市场指数，23.16%跟踪中概股相关指数；主动型QDII基金持仓规模中，中概股占股票投资的58.03%；QDII基金债券投资中，62.71%投向美国国债，18.36%投向中资海外债。由于中资企业的运行周期...