固收收益固定收益定期证券研究报告2024年08月14日转债退出逻辑如何变化？作者转债专题报告孙彬彬分析师摘要SAC执业证书编号：S11105160900031、历史转债退出方式有哪些边际变化？sunbinbin@tfzq.com2021年以来转债通过强赎促转股的退出难度增加，到期清偿的规模提近期报告升。2024年下修数量增多，对比往年2023、2024年提议下修后，转债价格的涨幅相对更弱，市场或对转债转股期权给予更低估值。1《固定收益：哪些信用债回调较少？-固定收益定期（2024-08-13）》少部分转债溢价转股退出，近几年主要发生在银行转债和国央企转债。多2024-08-13数银行转债规模较大，由于转股价不能破净没有下修空间，赎回转股难度2《固定收益：土地成交量价仍然偏较高，引入战略投资者/股东转股减轻偿债压力同时补充资本金，比如光弱...