证券研究报告（优于大市，维持）借势而生，尚显青黄——从Syngene看印度CDMO产业发展余文心（医药行业首席分析师）SAC执业证书编号：S0850513110005周航（医药行业分析师）SAC执业证书编号：S0850523040001联系人：张子彤2024年8月15日核心观点在此前发布的《医药外包行业报告——如何看待CRO&CDMO竞争力》、《CDMO：行业景气度高，头部企业具备成为国际巨头的潜力》两份报告中我们多次提到“工程师红利”是中国CXO参与全球竞争的核心优势。但是随着印度高等教育规模的扩张以及人口数量的增长，高学历人才数量逐渐上升，加之较低的人均薪酬，印度的“工程师红利”逐渐显现。而同时，在原料药产业链上，印度一直保持着较为领先的地位。那么，当“China+1”战略不断推行，印度是否可以在供应链上对于中国CXO企业进...