证券研究报告解构原油走势：回吐地缘溢价，重回基本面定价有色与新材料强于大市（维持）平安证券研究所有色与新材料研究团队证券分析师陈潇榕投资咨询资格编号：S1060523110001邮箱：chenxiaorong186@pingan.com.cn马书蕾投资咨询资格编号：S1060524070002邮箱：mashulei362@pingan.com.cn2024年7月31日请务必阅读正文后免责条款1核心观点（1/2）：原油定价框架的形成原油作为大宗之母、工业血液，不仅具有商品属性，同时具有一定的金融属性和政治属性，三大属性共同决定油价走势。商品属性：决定油价的主导因素。供需关系决定油价中长期走势，美国页岩油革命后产能快速释放，OPEC+通过调节供应与美国博弈定价权，同时全球宏观经济环境、地缘政治关系先通过影响原油供需，进而影响油价。因此反映供需结果的库...