证券研究报告黄金珠宝行业研究框架专题报告西部证券研发中心2024年08月21日分析师李雯S0800523020002邮箱地址：liwen1@research.xbmail.com.cn机密和专有未经西部证券许可，任何对此资料的使用严格禁止核心结论•中国黄金珠宝行业经过多年沉淀，已经进入创新发展阶段。行业整体集中度持续提升，但绝对龙头还未行业评级超配出现。细分领域来看，古法黄金已逐渐成为最受消费者欢迎的黄金工艺产品，未来市场空间充足，23-28前次评级超配年CAGR为21.8%。未来行业的驱动因素也逐渐由婚庆需求转向悦己、投资需求，日常化、年轻化、个性化的产品将更受当代年轻消费者的追捧。评级变动维持•行业渠道红利逐渐减弱，竞争落地产品与品牌。曾经过快的渠道扩张与渠道下沉使得门店店效增长受限，同时加盟渠道的低毛利率也对品牌...