证券研究报告抖音孵化、天猫沉淀，新兴品牌电商运营如何把握——轻工行业线上电商深度研究行业评级：看好2024年8月9日分析师史凡可研究助理褚远熙邮箱shifanke@stocke.com邮箱chuyuanxi@stocke.com电话18811064824电话13904005821证书编号S1230520080008摘要1、格局变化的背后：天猫流量回暖，抖音竞争压力或缓解•从线上格局看，2023年综合电商份额超70%，2024年“618”天猫平台份额接近50%份额最高。我们跟踪2024年“618”逐步展现出直播电商增速放缓，流量向综合电商回流的趋势。分析趋势变化背后，我们认为在消费持续弱复苏，消费者重视质价比倒逼平台“内卷”价格的趋势下，越来越多中小消费品牌开始追求规模与盈利的平衡，减少在抖音等高流量成本平台投入。95%因此当前直播电商降速的原因或并非流量侧萎缩，...