证券研究报告/行业深度研究报告黄金价格复盘系列4：2001-2011年华西证券环保有色团队：请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明首席分析师晏溶执业证号：S11205191000042024年10月19日摘要/Abstract2001-2011多重因素叠加，黄金迎来十年牛市2001年，全球经济相对平稳，但互联网泡沫破裂和911事件，全球局势变得不稳定，推动了避险资产的需求。2002年后黄金价格开始持续上涨。背后因素包括美元疲软、通货膨胀担忧增加，以及中东战争引发的地缘政治风险。此外在这一时期，美国的布什减税政策与较高的财政赤字，导致全球投资者对美元资产的信心有所动摇，部分资金流向黄金。2003年，伊拉克战争爆发，战争期间石油等大宗商品价格持续上涨，通胀叠加战争期间的避险预期开启黄金长牛。2008年全球金融危机爆发，股票市场...