证券研究报告机械行业2025年度投资策略：顺周期、科技成长与出海姓名孟鹏飞（分析师）姓名熊亚威（分析师）证书编号：S0790522060001证书编号：S0790522080004邮箱：mengpengfei@kysec.cn邮箱：xiongyawei@kysec.cn2024年11月13日核心观点1.前三季度，高景气细分方向股价表现相对突出，股价表现与景气度相关性强截至三季度末，A股机械板块跌幅为0.16%，在全行业排位靠后。出口链等中报业绩较好的板块涨幅居前，股价表现与景气度相关性较强。出口链、船舶、工程机械、半导体设备等景气度较高，且有望维持；3C设备、流程工业设备中报增收不增利，顺周期景气承压，随政策加码、AI等产业趋势带动，景气有望向上。2.顺周期、科技成长、高景气配置型机会是当下优选顺周期：估值底部，预期反转。我们认为内需的“弱现实”...