证券研究报告2025年度光伏设备行业策略报告：新技术推进利好龙头设备商，关注国内政策边际变化+装备出海首席证券分析师：周尔双执业证书编号：S0600515110002zhouersh@dwzq.com.cn13915521100证券分析师：李文意执业证书编号：S0600524080005liwenyi@dwzq.com.cn188671362392024年11月22日请务必阅读正文之后的免责声明部分供给、需求及技术因素共振，光伏设备具备成长和周期双重属性⚫2024年以来由于供需问题恶化、主链公司开始出现不同程度的亏损，行业进入下行期，但我们认为，头部光伏设备商的商业模式优于主链公司，能够抵抗风险，持续受益技术迭代逻辑。从光伏下游装机量和行业名义产能来看供需矛盾突出，2024年预计全球新增光伏装机490GW，同增21%，但硅片/电池片/组件名义产能均达到800-1000GW，主链公司...