[Table_MainInfo]行业研究/房地产证券研究报告[Table_InvestInfo]行业深度报告2024年11月30日“向回看”系列研究11：穿越周期，七十年稳健前行——NIHONHOUSING，日本经济寒冬中十倍回报物业龙头[Table_Summary]投资要点：写作目的。日本多年前已进入房地产发展中后期阶段。市场长期面临居民老年化、房屋老龄化、经济增长缓慢和新楼盘供给水平持续下降等诸多种问题。从日本的学习研究中我们发现，日本物业管理作为以存量业务为核心的行业，具备穿越周期的抗风险能力与稳健增长能力。NIHONHOUSING更是业绩斐然，在资本市场上创造十倍股传奇，成为日本物管行业佼佼者。本文立足宏微观，探究在日本地产开发后时代，物业企业如何实现长期跑赢市场表现。时代背景：后开发时代。日本90年代至今，房地产市场面临基本...