宏观研究-2025年经济与资产展望：迎风而行，拾级而上-华西证券[孙付]-20241121【87页】

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证券研究ç告迎风而行，拾ÿ而P——2025经济P资ï展望大类资ï首席分析师ÿa付SACNO：S1120520050004202411o21日请仔þ阅ü在qç告尾部的Þ要法à声明1x心Ê点经济基qù展望ÿ●前期一揽子逆周期策落地É效，中ÿ经济þûĀ边×改善，表Ā在消Á增回W，地ï销售回暖2●2025宏Ê经济ß行的逆风来自特朗nÿ能ààs税的óü，影响程þ视s税幅þ及节奏Ā~了维持经济总体稳定，预«ô策层将y据情况适时1p力à大策力þ，通过扩大内需ÿ特别消ÁĀ1提W非美À易来à对óü2●2025经济的亮点将体Ā在消Á和地ï领域，伴内需回W，通胀将温和P行2预«策将à大民生支û，缓解居民消Á的^顾O忧，进一nà大以旧换ð等方ù支持力þĀ地ï销售企稳î将带úQ游相s消Á改善2●经济增长预测ÿ预«GDP增在4.5%以P...

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