休闲食品行业评级强于大市（首次评级）2024年12月11日休闲零食行业专题从渠道变革看休闲零食行业发展证券分析师：刘畅执业证书编号：S0210523050001张东雪执业证书编号：S0210523060001研究助理：李妍冰请务必阅读报告末页的重要声明➢我国休闲零食行业分散，品类之间集中度差异较大，部分品类已形成龙头，但本土综合龙头尚未形成。我国本土企业在烘焙等品类上虽占据了头部主导地位，但在巧克力、饼干果干等偏西式的品类上，外资企业仍相对领先，中西式壁垒尚未打开。由于我国人口和面积庞大，区域间经济水平、口味差异较大，在信息流通快的时代、复制成本较低的行业里，打造全国性大单品难度高，需要长期培育。➢由于休闲零食行业供需两端分散，单品上量需要时间，导致生产端企业对渠道的依赖性较大，想实现产品...