证券研究报告·行业深度·环保工程及服务【东吴环保公用】2025年环保行业年度策略揽星衔月，扶摇可接：化债、成长、重组共振，环保市场化新生！证券分析师：袁理执业证书编号：S0600511080001联系邮箱：yuanl@dwzq.com.cn证券分析师：任逸轩执业证书编号：S0600522030002证券分析师：陈孜文执业证书编号：S0600523070006请务必阅读正文之后的免责声明部分日期：2024年12月10日关注化债、成长、重组三大主线主线1——环保受益化债：现金流/资产质量/估值，关注优质运营/成长/弹性•优质运营重估：化债利于解决现金流痛点，对标海外估值存翻倍空间。不一样的观点：1）优质运营资产化债弹性被低估：化债弹性源于基本面和估值双升！运营类资产盈利模式稳定，现金流预期可持续，付费痛点解决叠加市场化改革推进，迎价值...