行业专题报告房地产心怀期待的一年证券研究报告房地产行业2025年投资策略2024年12月16日核心结论行业评级超配前次评级超配回顾24年，政策定调迎来转折，驱动预期改善。从“止跌企稳”到“稳住评级变动维持楼市”，指明对基本面修复的坚定方向，预期改善下指数触底回升，销售同近一年行业走势比持续改善，1-10月商品房销售面积同比跌幅自低点收窄7.1pct至-17.7%。沪深300房地产展望25年，我们心怀期待，基本面进一步夯实企稳，预期交易特征下，建议积极关注板块机会。我们预计25年商品住宅销售面积/销售额同比19%2024-042024-082024-12-3.7%/-5.6%，新开工/竣工同比-9.4%/-13.0%，投资同比-7.8%；核心矛盾11%租金收益率、价格预期、库存去化周期三项指标不同程度优化，叠加城中村及危旧改造、适度宽松货币等政策...