2025[Table_Title]利率，大风大浪大鱼证券研究报告宏观研究报告[Tabl2e0_2D4a年te]12月31日[2Ta0b2le5_Ti年tle2展]望系列之七评级及分析师信息[►Tab2l0e2_4Su，m波ma澜ry壮]阔[分Ta析bl师e_：A刘ut郁hor]2024年，债市走出史诗级别的牛市行情。长端利率降幅达到邮箱：liuyu9@hx168.com.cn80bp以上，创下2016年以来之最，短端利率降幅更是超过了SACNO：S1120524030003100bp。在基本面状态变化不大的背景下，资金松紧以及机构行联系人：谢瑞鸿为逐渐成为左右利率走势的两大因素，而随着长短端利率全面进邮箱：xierh@hx168.com.cn入低位水平，监管对于债市交易的引导也渐进增强，平抑极端投机行为对利率定价的影响。►2025，变与不变2024年底，长短端利率均已来到历史低点，债市进入新的“无人区”，这也意味着过往的...