宏观策略报告2024年12月18日曙光初现阴霾散长风破浪会有时恒泰期货研究所——2025年宏观经济与大类资产报告交易咨询业务资格号:证监许可〔2012〕336号摘要首席经济学家魏刚【交易咨询编号】Z0012988当前美国劳动力市场有所降温，但消费需求强劲，经济运行在【联系电话】021-60212762潜在增速以上。2025年美国经济确认软着陆，增速略有放缓。关税【电子邮箱】weigang@cnhtqh.com.cn和驱逐移民对经济的不利影响在明年上半年显现，减税政策效应需要更长时间。特朗普的关税政策、驱赶移民政策将导致再通胀风险，相关研究CPI同比上半年走低，下半年逐渐走高。《静观重大事件落地——2024年11月宏观经济与大类资产》再通胀风险导致美联储对降息问题将更加谨慎，降息空间显著《国内宏观政策全面宽松，美联储年内受压制。...