证券研究报告[Table_Info1]发布时间：[T2a0b2le4_-1D2a-t3e1]证[T券ab研le究_T报itle告]/宏观年度[Table_Invest]坐看云起时---2025年中国宏观经济展望报告摘要：相关数据[回Ta顾ble2_0S2u4m年m，ar中y]国外需方面出现了小幅度趋势性回升，带动出口及中国消费：同比出口：同比固定资产投资：同比总GDP：同比（右轴）工业企业收入修复，但受限于海外的高利率环境，本轮周期中出口恢复5.1%5.2%的高度较为受限。内需方面，房地产进入新时代，社融同比增速较前年12%2025消费：5%5.4%继续回落，二手房价格同比仍然负增长，消费在8月一系列以旧换新文5.2%件出台后增速有所回暖，能否接棒出口驱动经济增长还需观察。具体来2025出口：3.8%5.0%看，外需方面，全球贸易及中国出口跟随美国商品需求周期变动，于20234.8%年7月见...