证券研究报告汽车智能化2025年投资策略：——寻整车黑马，守部件龙头证券分析师：黄细里执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxl@dwzq.com.cn联系电话：021-601997932025年12月7日核心结论◼2025年行业核心假设：➢国内以旧换新政策大概率延续从而托底乘用车内需2025年2266万辆（同比+0.5%）➢新车供给丰富且智能化“军备竞赛”驱动新能源国内渗透率约62%（约1400万辆，同比+30%）➢【激光雷达+纯视觉+FSD入华】驱动新能源车L3智能化渗透率约24%（约338万辆，同比+2倍）➢【贸易摩擦上升+本地化建厂需时间】乘用车外需2025年降速至12%（548万）◼为何2025年全面拥抱智能化？➢以渗透率50%为界，上半场电动化下半场智能化。2025年（FSD入华）=2020年（Model3国产化）。2025-2028年国内新能源车L3渗透率预计...