｜证券研究报告｜拥抱必需，掘金细分——2025年软饮料行业投资策略2025.01.10何长天田海川S0740522030001S0740524120002hect@zts.com.cntianhc@zts.com.cn投资要点:2024年回顾2024年软饮料行业在整体出行需求旺盛大背景下实现稳健增长。Ø细分品类来看，包装水行业竞争加剧，整体行业趋势呈现K型分化，大包装与高端水依旧保持良好发展态势，包装水整体利润率向饮料均值回归；Ø即饮茶行业竞争加剧，无糖茶头部企业在自身强品牌、强渠道优势下，通过低价+大包装策略带动行业集中度稳定向上；Ø能量饮料行业在社会内卷程度加剧下实现快速增长；Ø电解质饮料在消费者健康意识提升带动下，随着消费场景逐渐裂变，呈现高速发展趋势。2投资要点：2025年策略2025年展望来看，我们认为一方面社会形态和消费趋势带来的品类...