2025年1月14日5:34PMCST中国汽车2025年展望:新能源车渗透率将升至60%,竞争将加剧,NOA将加速渗透;买入比亚迪/禾赛(摘要)随着汽车补贴政策延续至2025年，我们预计今年乘用车市场零售销量将增长3%，新证券研究报告能源汽车渗透率将升至60%（意味着新能源汽车销量同比增长约30%），从而营造出ResearchEquity良好的市场需求环境。与此同时，2025年将有120款新能源汽车新车型上市（2024年为112款），并且2024年整车厂盈利能力改善，这意味着未来将保持高强度竞争。侯雪婷新能源汽车市场的竞争焦点正从硬件转向软件，从基础ADAS转向高级ADAS（或自动+86(21)2401-8694驾驶）功能，尤其聚焦于自动辅助导航驾驶(NOA)。我们预计2025年NOA功能将加速tina.hou@goldmansachs.cn普及，车辆装配量同比增长67%（图表16），推动自动...