证券研究报告电子DeepSeek是否会改变AI投资范式?华泰研究动态点评电子增持(维持)2025年1月27日│中国内地事件：DeepSeek发布R1，引发资本市场对算力增长展望的担忧研究员黄乐平，PhD1/20，DeepSeek发布R1模型及相关应用，以较低的训练成本达到与现有SACNo.S0570521050001前沿模型相当的效果，引发市场对算力投资的担忧。我们认为：1）DeepSeekSFCNo.AUZ066huangleping@htsc.com主要创新是通过在预训练阶段加入强化学习，DeepSeekV3训练成本相当+(852)36586000于Llama3系列的7%，对当前世代AI大模型的降本做出了重要贡献，有望研究员降低现有模型的训练和推理成本；2）目前北美四大AI公司主要通过扩大SACNo.S0570521070004陈旭东GPU集群规模的方式探索下一代大模型，DeepSeek的方式是否在下一代SFCNo.BPH392模型研...