２０２５年值得关注的十大产业趋势投资要点：一、Ａｌ应用：海外巨头已逐步兑现业绩，国内商业化落地周期逐步开启ＣｈａｔＧＰＴ问世以来，各类大模型及应用公司纷纷尝试在大模型的基础上推出各类应用，但Ａｌ应用进展却相对低于预期。而近期，以ＡｐｐＬｏｖｉｎ为代表的美股软件股业绩超预期，Ａｌ应用商业化正在得到验证。国内，豆包验证国内Ａｌ应用场景潜力，２０２５年或成为Ｃ端应用元年。二、端侧Ａｌ：Ａｌ手机和ＡＩＰＣ渗透率快速提升，Ａｌ穿戴成为新风口２０２４年以来，各大厂商加速布局Ａｌ手机和ＡＩＰＣ新品，渗透率提升加速换机周期。大模型赋能眼镜等可穿戴设备，端侧ＡＩ蓝海市场正在打开。三、算力：海外资本开支继续高增，国内算力军备竞赛蓄势待发海外，ＳｃａｌｉｎｇＬａｗｓ法则持续奏...