｜证券研究报告｜破解房地产周期中的复苏密码-海外住房市场研究之二2025.1.24由子沛李垚S0740523020005S0740520110003youzp@zts.com.cnliyao01@zts.com.cn目录1.房地产周期中的量价逻辑2.宏观指标在下行周期中的表现CONTENTS中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信目录1CCONTENTS房地产周期中的量价逻辑CONTENTS中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信3房地产下行周期中房价普遍下行4-5年，幅度-30%左右我们以过去50年15个主要发生房地产下行的经济体为样本，统计得出其房价自高点至底部：平均下行时间为5.44年，中位数4.75年；平均下行幅度-30.5%，中位数-25.9%。房价回到高点往往需要更长时间：从样本统计看，房价从底部回到泡沫时高点平均需要12.69年，中位数为11.26年。图：以房地产开启下行周期的当年作为0年，...