证券研究报告从东北经验看全国楼市未来走向——地产杂谈系列之六十二地产行业强于大市（维持）平安证券研究所地产团队杨侃投资咨询资格编号：S1060514080002郑茜文投资咨询资格编号：S10605200900032025年2月18日请务必阅读正文后免责条款核心摘要东北楼市沉浮回顾：从繁荣到低谷，调整期后仍存反弹。1998年-2012年东北三省楼市迎来发展黄金期，商品房销售面积、销售额CAGR分别达20.3%和29.5%，2012年占到全国的13.6%和10.7%。随着经济增速放缓叠加高库存、人口净流出，2013-2015年东北三省楼市步入剧烈调整，期间销售面积、销售额最大跌幅达50.9%和44.1%。全国楼市回温带来的示范效应叠加棚改带来的增量需求（贡献2016年东北销售约20%），2016年东北楼市逐步迎来反弹，销售额最高反弹至此前高点的80%，2021年至...