证券研究报告房地产消费REITs2024年度综述：新消费叙事下迎α时代华泰研究专题研究房地产开发增持(维持)2025年2月27日│中国内地房地产服务增持(维持)保租房REITs2024年度综述：新消费叙事下迎α时代研究员陈慎2024年作为消费REITs的开局之年，各REITs面临相对平淡的零售市场以SACNo.S0570519010002及市场供应放量的挑战，全年实现的收益仍然完成了各自的预测目标，股价SFCNo.BIO834chenshen@htsc.com相对板块均有超额收益，证明零售物业运营商主动管理的价值。运营表现有+(86)2128972228所分化，超预期业绩表现及品牌优势都兑现为估值溢价。我们认为在产权类REITs中，消费板块最具有前周期属性，因此在宏观环境改善进程中有望率研究员刘璐先受益，4%左右的股息率巩固其配置价值。基于运营效能走势、基数效应SACNo...