宏观专题研究证券研究报告2025年03月31日特朗普2.0关税政策：进展、前景及影响测算[Table_Author]魏争分析师杨见一研究助理Email:weizheng@lczq.comEmail:yangjianyi@lczq.com证书:S1320524100001核心观点：相关报告特朗普上任以来贸易政策频繁变化，关税威胁持续升级。特朗普上任后，1-2月经济数据点评：供给强劲、需求改对中国、墨西哥、加拿大加征关税并频繁调整，对钢铁、铝等关键商品不善断提高关税，更威胁对全球加征“对等关税”。美国对全球关税威胁不断升级，冲击全球贸易秩序，持续扰动市场预期。2025.03.252月财政数据点评：收入负增，中央支出这一阶段特朗普关税反复调整的根源在于关税的外交属性。1-3月特朗普拉动财政支出改善关税政策属于“短期关税”，带有较强的外交属性，主要目的是增加美国在与...