大公国际：日本通缩泥沼——破局路与启示录国际合作部赵红静2025年4月14日外部输入性通胀及日本劳动力供给紧张带来的物价上涨效应，加之日本央行于2024年初历史性退出负利率政策，使得“日本是否真正摆脱通缩”这一问题成为全球热议的焦点。面对长期超宽松货币政策难以破解的结构性通缩困境，日本央行采取创新策略：借助输入性通胀契机，着力构建“物价-工资-消费”的良性循环机制，顺势推动货币政策正常化进程。然而，由于内生性通胀机制尚未稳固形成，叠加人口老龄化、政府债务高企等结构性因素制约，日本彻底摆脱通缩的前景仍不明朗，货币政策正常化面临诸多挑战。日本陷入通缩泥沼的教训为我国防范通缩风险提供了重要启示，如建立前瞻性的通胀预期管理机制，着力扩大内需以夯实物价稳定基础，优化货币政策传导...