[Table_Main]证券研究报告固定收益周报固定收益周报2025年03月23日证券分析师告别低利率03：这次，科固技定收益牛周报吕品和债牛为何难以共存？资格编号：S0120524050005邮箱：lvpin＠tebon.com.cn[投Tab资le_要Su点mm：ary]严伶怡资格编号：S0120524110003今年以来，股债市场走出了不同于市场预期的走势，原本市场预期的流动性驱动的邮箱：yanly＠tebon.com.cn股债双牛在今年并未实现，科技股一枝独秀，债券市场持续调整。如何去解释市场研究助理的超预期变化，在科技牛的前提下，债券牛还能否存在？相关研究科技牛和债券牛是否共存过？有。以美日为例，比较明显的科技牛与债券牛同时存在的两个阶段在于：1）美国2020年疫情后美股和美债的短期双牛。2）中国2014-2015年流动性宽松与政策红利共振下的双牛。总...