资产证券化市场研究报告2024年生态环保公募REITs运营分析与2025年展望金融结构评级部谈俊、曲洪泽、金颖摘要：2024年，两支生态环保基础设施公募REITs的基础设施项目运营表现有所分化，导致两者基金业绩变化有所不同。其中，中航首钢绿能REIT垃圾供给量缩减，导致生活垃圾处置及相关发电业务收入受影响较大、基金收入等指标有所下滑；富国首创水务REIT项目运营表现更为稳健，基金收入延续小幅增长。受收费回款账期变长等因素影响，两支产品可供分配金额均低于预期，现金流分派率同比均有所下滑，但仍保持在5%以上。二级市场及市场估值表现方面，2024年，受证监会新监管指引利好长线资金入市预期、国家全面推动REITs常态化发行等政策利好以及四季度无风险利率快速下行影响，两支产品价格走势跟随全市场承压下的低位...