关于美团vs.京东竞争的一点思考国证国际证券(香港)有限公司•研究部2025年04月23日王婷TinaWANG(CERef:BRF978)请参阅本报告尾部免责声明tinawang@sdicsi.com.hk目录➢外卖竞争•国内外卖市场规模及格局如何？•京东外卖的进展及单量潜力？•美团外卖的盈利是否受到影响？•外卖护城河探讨•骑手社保落地对竞争和UE的影响？➢即时零售/闪购•即时零售的增长前景、竞争格局➢财务预测2025/4/23请参阅本报告尾部免责声明2我们的主要观点➢本轮竞争重点在即时零售赛道，而不单是餐饮外卖，是所有零售品类的30分钟达。➢即时零售：同时具备外卖和电商的属性，是外卖品类的拓展，依托外卖配送体系，同时是电商时效的提升。品类上覆盖生鲜、日用百货、3C数码等多种零售业务。即时零售赛道涉及的竞争玩家包括：1）电商：阿...