宏观专题:日本“失去的十年”会在国内重演吗?

阅读 178 下载 13 格式 pdf 大小 1.68 MB 共19页2023-07-04 11:51:46发布于上海市
请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_Main]证券研究报告宏观专题2023年07月03日宏观专题证券分析师芦哲姓名资格编号:S0120521070001邮箱:luzhe@tebon.com.cn资格编号:S11305XXXXXX港股执业证号:非必填邮箱:xxxxx@tebon.com.cn刘子博资格编号:S0120523040001邮箱:liuzb@tebon.com.cn相关研究日本“失去的十年”会在国内重演吗?[Table_Summary]投资要点:核心观点:20世纪80年代,①极端的乐观预期和②信贷显著增加导致了日经济泡沫的初始形成,随后③长期宽松的货币政策、④金融与经济活动间的顺周期效应、⑤土地税制促使地价持续大幅上涨加剧了泡沫的膨胀。1990年,伴随货币政策收紧、股价及地价的先后重挫,日本经济泡沫开始破灭,20世纪90年代后期的金融危机进一步导致了日本实体经济衰...

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